2009-02-11 (常人眼光看非常困局)

- 2月10日，周二。港股上午反覆，恒生指數一度跌逾100點，收報13880.64，升111.58，全日波幅312點，成交420.59億元。2月期指收13837點，升62點；3月期指收13798點，同樣升62點，期指低水，成交稍降，大市短期上升動力減弱。

- 在香港無人不識的「末日博士」麥嘉華近日就透露，他已平掉手上的美股淡倉。

- 早於2005年便警告美國樓市泡沫爆破在即的大淡友費勒克斯坦（Bill Fleckenstein），最近也結束了運作長達十三年的熊市基金，轉為大手吸納重磅科技股微軟。(Microsoft 雖然處處受敵，但其Core Business應該暫時冇影響！)

- 淡友不淡，固然由於美國證監在金融海嘯後收緊沽空限制，令投機風險大增，但更重要的是，經過去年9至11月大跌市後，許多股份的估值已急劇下調，今天要揀五隻「下跌潛力」優厚的股份，恐怕比發掘五隻具上升潛力的股票還難。

- 第二條路是讓過剩的產能和過多的債務隨着時間逐步減少，日本選擇的正是這個方法，但應該倒閉的企業半死不活，只會拖長經濟的調整過程。

- 然而，美國擁有一種日本沒有的東西，就是欠下的外債以本國貨幣（美元）計算，而美元供應的控制權操於華府手上。

- 投資者並不愚蠢，債市在通縮山雨欲來之際轉炒通脹，我看是因為愈來多人擔心美國最終選擇的是逼升通脹變相減債的「第三條路」。

- 他(索羅斯)的理論「糾正」了主流經濟學的一個嚴重錯失──金融市場總是趨向均衡。

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新聞：

- 美國《商業周刊》指出，正當全球關注如何化解信貸危機之際，即將爆發的另一波金融危機是美國9500億美元的信用卡未還貸款。金融分析表示，由於失業率最 近才開始飆升，壞賬率最嚴重的情況尚未到來，當人們真的失去工作時，也是他們快速失去信用卡帳戶的時候。分析指出，對於那些已經無法通過房屋貸款的消費者 來說，信用卡是他們維持消費的最後手段，但他們卻面臨信用額度收縮、難以借貸等多重打擊。因此，信用卡危機已成為更深層的問題，一旦爆發，將會對美國帶來 非常嚴重的後果。