今日曹sir (2008-12-17)

-12月16日，周二。恒生指數升83.26，收15130.21，成交403.16億元。期指跌45點，收15069點，代表短期股市有回吐壓力。(終於低水！)

- 今次聯儲局減息後，長達九十四年、利用利率去調整經濟嘅手段失效，日後只有向日本銀行學習以「資產負債表」去調控經濟，即不斷向金融體系注入資金。(已經冇息可減！)

- 上述方法2001年日本銀行曾採用，結果令日本經濟2003年4月復甦。

- 周小川話，本月人民幣將減息，明年初利率仍會下降。

- 1945年至今十個熊市中，有九個喺指數反彈20％後牛市重現，唯一一次例外係2001年9月至02年1月。最近標普五百指數由11月20日至12月8日 上升21％又如何？會否一如2001年9月至02年1月嗰次咁，未能引發牛市？客觀分析，美股似進入類似日本嘅失落世代，牛市唔似會响今年11月20日開 始。

- 由1923年至今，美國共有三次為時十年以上嘅牛皮市。2008年11月開始會否第四次出現十年牛皮市？上一個十年以上嘅牛皮市由1966至82年共十六年，然後出現二十五年牛市。

- 今天唔少垃圾債券已有15厘息，有投資級別嘅公司債券亦有8.5厘，應有一定吸引力。

- 美國銀行並唔係單獨例子，唔少大銀行皆須供股，對股價造成嘅壓力極大。金融危機不但未完成，而且更在擴大。

- 最佳入貨期係當基本因素已可支持、技術分析進入極度超賣區之時。(唔好心急！)

- 上述因素(一、曾經係英國殖民地，因此採用英國法（The Rule of Law）。二、外滙自由出入冇管制。三、全球大部分國家人民都可自由出入新加坡同香港。)令香港及新加坡、倫敦、紐約喺金融上接軌，形成環球性金融服務鏈，服務全球金融業。

- 南韓及台灣則冇咁嘅優勢，只有走製造業升級呢條路。

- 中國相信唔可能全國走上金融服務業之路，只能步南韓及台灣後塵，走產業升級路線，才能跨越「中產收入陷阱」。