今日曹 sir

- 另一方面，隔夜拆息與三個月同業拆息利率差仍在擴大，代表未來仲係好麻煩。即10月份股市繼續極之難玩。

- 至於恒生指數，相信9月18日低位附近有一定支持力度。

- 依家問題係銀行與銀行間缺乏互信，唔願向同業貸款，情況好似1907年（因1906年三藩市發生大地震引發）。其後由摩通出面作中間人（銀行借錢畀摩通，再由摩通借畀各銀行，而漸漸恢復信貸），家吓呢個位置由聯儲局或各國央行擔當。

- 呢次次按危機喺去年8月爆發，部分理由係國際會計師公會要求去年12月起所有CDO價值要Mark to Market（按市價入賬）

- 美國同日本唔同，日本響局限喺本土，外國唔受影響；美國同全球各國關係太多，令次按危機無法Decouple，更向歐洲、英國、日本及中國擴散 （香港亦不能例外）。道指連120個月移動平均數支持點（10624點）亦失守，呢條線係1982年10月美股牛市開始時所形成長期上升軌，2002年 10月及03年4月曾一度接近而守住，但喺今年10月呢條上升軌正式失守，代表1982年10月起牛市死亡，明年出現衰退已無可避免。長達二十五年道指牛 市喺今年10月份確認結束，進入超大熊市！

夏飛：
Secular Bear Market? 確定了?