投票結果 (近日很多散戶都喜歡"溝淡"，你贊成嗎?)

這次投票總共有25人參加。謝謝各位既參與！投票結果如下：

贊成	4 (16%)
反對	13 (52%)
隻隻股唔同	8 (32%)

差唔多一半人反對"溝淡"，証明大家都會遵守曹sir既意見。但係，我個人覺得其實"溝淡"都未必係錯，只要你現金充足，而你既對象係一D有實力既股，"溝淡"絕對可以考慮！

今日曹sir (2008-11-3)

- 問題係2008及09年上市公司純利仲可能較2007年跌40％至50％，今日嘅低P/E會否係明日嘅高P/E?! (對，其實P/E值係有誤導性，尢其係熊市！)

- 此所以我老曹一再強調遠離群眾。依家股市漸漸進入便宜區，但邊個敢睇好？(但係，千祈唔好以為"你睇好，我睇淡! 你睇淡! 我睇好"依種相反理論一定正確！睇得過份簡單都係死罪！)

- 恒久熊分兩階段：

第一階段一如正常熊市，例如2007年第四季經濟見頂回落引發熊市，到今年10月止，唔少人相信已反映未來經濟衰退，未來八至九個月實體 經濟衰退，股市應上升。

第二階段係因為呢次股市回落破壞咗金融體系，產生流動性凍結環境，令牛市無法形成，例如三十年代美國及九十年代日本，令股市進入 Capitulation期（即每次反彈後帶來更大拋售），而令恒久熊出現。

- 恒生指數應由10月27日10676點開始出現a、b、c反彈浪，11月股市反覆向好嘅機會都幾大。

- 10月份金價表現係二十八年內最差。年初至今金價回落14％（單係10月份跌18％）。白銀表現仲差，年初至今跌35％（10月份跌21％）。(但係，有網友話實金出現Shortage，此情況值得大家留意！Fear Factor)

- 全球去槓桿化進度加快，加上資金離開新興市場嘅趨勢，令道指表現較恒指出色。

- 隨住歐羅明年利率走向2.5厘，估計大量資金將回流美元。

- 睇嚟掛鈎性理財產品仍有一段日子「生意淡薄」，銀行來自呢方面收益大減勢必無法避免。

- 。利用滙控與恒指之間嘅關係，即假設上周滙控75元已見底，反彈到100元以下將遇阻力再回落，如明年4月滙控股價仍不低於75元，港股熊市才有機會結束。(曹sir建議明年4月才入市！)

今日曹sir (2008-11-1)

- 今年10月恒生指數係十一年嚟最差一個月，但本周上升11％，又係去年8月以嚟升幅最大一周。

- 日本經濟又再次步入衰退；10月份東京核心通脹只有1.5％（9月係1.7％），相信好快出現通縮。

- 美元又再上升。兌歐羅、英鎊、瑞郎及日圓皆上升，未因美國GDP收縮0.3％及利率下降至1厘影響。(Why?)

- 今年上半年美國信用卡提供商呆壞賬虧損達210億美元，估計未來一年半可達530億美元；家吓信用卡呆壞賬率已達5.5％。(信用卡爆破？會唔會今個月爆？)

展望未來:

一、美國房價再下降10％至15％機會好大，即次按產品還會出現新問題，債務市場還將惡化；

二、美國信用卡負債9000億美元，美國運通集團估計，無法償還貸款達20％。

- 至於汽車及其他消費債務1.5萬億美元，無法償還消費貸款數字亦在上升。

- 佢地(機構投資者)明白眼前低P/E只反映去年業績而唔係明年純利; (依樣野我絕對贊同，P/E真係只反映去年業績! 2007年係好景!!)

- 唔少4厘息、5厘息甚至6厘息藍籌股，明年亦可能減少派息，呢D係經濟衰退下必然結果，令缺乏前瞻性投資者喺今年損傷好大。(有人話HSBC就算唔賺錢都派咁多息，我唔知今年會唔會一樣)

- 本周恒指10676點係咪見底？喺未經考驗前，請唔好肯定或否定乜嘢。

- 過去歷史低位必需Re-Test。10676點必須面對考驗，企得住再算。通常需要五至七星期。

- 政府不斷向金融體系注資及減息，但通縮節節進攻下，通脹節節敗退。

- 聯儲局餘下武器只有1厘，點樣阻止二十一世紀呢場信貸收縮？

- 作為趨勢投資者你永遠唔可能喺最低價入貨，只可以喺股市見底後五到七星期先知道往往買貴10％（寧買當頭起）。

- 信心唔係由政府bailout金融機構可以解決。

- 最樂觀估計，美國最少需十季（兩年半）先重拾升軌，已較日本四年時間為短。咁樣計算，另一次復甦期要等到2011年先出現；睇嚟投資者要牛市出現仍需耐心等候。(跟 Bull Eye 作者預測差唔多，不過兩者都係"最樂觀估計"!!)